不負重托 砥礪前行穩步提升期貨市場(chǎng)服務(wù)國民經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的能力
黨中央、國務(wù)院高度重視期貨市場(chǎng)的改革發(fā)展穩定。習近平總書(shū)記分別于2013年、2023年視察大連商品交易所、上海期貨交易所，作出“腳踏實(shí)地、大膽探索，努力走出一條成功之路”“加快建成世界一流交易所”“探索中國特色期貨監管制度和業(yè)務(wù)模式”等一系列重要指示。今年4月，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強監管防范風(fēng)險推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》，對期貨市場(chǎng)的下一步發(fā)展提出了明確要求。近日，國務(wù)院辦公廳轉發(fā)中國證監會(huì )等部門(mén)《關(guān)于加強監管防范風(fēng)險促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》），系統全面部署了期貨市場(chǎng)強監管、防風(fēng)險、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的政策舉措和工作安排，意義十分重大。我們牢記習近平總書(shū)記的殷切囑托，認真學(xué)習領(lǐng)會(huì )《意見(jiàn)》精神內涵，堅決貫徹落實(shí)《意見(jiàn)》工作部署。一、深刻認識期貨市場(chǎng)在現代經(jīng)濟金融體系中的重要作用《意見(jiàn)》指出，“期貨市場(chǎng)是我國金融體系的重要組成部分，具有發(fā)現價(jià)格、管理風(fēng)險、配置資源等功能，與企業(yè)和群眾生產(chǎn)生活直接相關(guān)，對穩定企業(yè)經(jīng)營(yíng)、活躍商品流通、服務(wù)保供穩價(jià)發(fā)揮著(zhù)積極作用”，對期貨市場(chǎng)功能作用作出了精準詮釋?！兑庖?jiàn)》還對期貨市場(chǎng)提出了“助力維護產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全、經(jīng)濟金融安全和社會(huì )預期穩定，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，服務(wù)構建新發(fā)展格局和中國式現代化”的總體要求。我們要跳出期貨看期貨，在更加寬廣的時(shí)空維度，深化對期貨市場(chǎng)功能作用的認識。（一）期貨市場(chǎng)應實(shí)體經(jīng)濟需要而生、伴實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展而長(cháng)?，F代期貨市場(chǎng)起源于1848年，已有170余年歷史，在服務(wù)企業(yè)貿易定價(jià)和風(fēng)險管理需求的過(guò)程中發(fā)展壯大，與實(shí)體經(jīng)濟共生共榮。當今世界，糧食、原油、有色金屬等重要大宗商品國際貿易主要采用期貨定價(jià)，全球各類(lèi)企業(yè)廣泛運用期貨工具套期保值。期貨市場(chǎng)已成為國際經(jīng)貿體系和全球金融體系的重要組成部分，對宏觀(guān)經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)運行、企業(yè)經(jīng)營(yíng)具有廣泛而深入的影響。（二）我國期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)三十多年發(fā)展，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力顯著(zhù)提升。我國期貨市場(chǎng)始于1990年開(kāi)業(yè)的鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)。三十多年來(lái)，期貨市場(chǎng)緊跟改革開(kāi)放的時(shí)代步伐，在不同的歷史階段，為社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟的建設和發(fā)展作出了獨特貢獻。目前，我國期貨市場(chǎng)已上市141個(gè)品種，覆蓋農業(yè)、工業(yè)、航運、金融等國民經(jīng)濟主要領(lǐng)域，走進(jìn)千廠(chǎng)萬(wàn)企，走向千家萬(wàn)戶(hù)。大部分品種交易活躍，成為企業(yè)開(kāi)展現貨貿易的定價(jià)基準和進(jìn)行風(fēng)險管理的重要工具?！氨ｋU+期貨”為數百萬(wàn)農戶(hù)、數千萬(wàn)畝農地提供實(shí)實(shí)在在的保障。（三）期貨市場(chǎng)能夠在構建新發(fā)展格局和中國式現代化過(guò)程中發(fā)揮更大作用。理論和實(shí)踐表明，一個(gè)運作良好、功能充分發(fā)揮的期貨市場(chǎng)，能夠幫助企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)韌性，助力夯實(shí)宏觀(guān)經(jīng)濟穩定的微觀(guān)基礎；能夠促進(jìn)上下游企業(yè)合理高效議價(jià)，助力保障產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈循環(huán)暢通；能夠靈敏反映經(jīng)濟運行中出現的苗頭性、傾向性問(wèn)題，助力實(shí)施更加科學(xué)有效的宏觀(guān)調控政策。進(jìn)入新時(shí)代，我國需要一個(gè)更加成熟和強大的期貨市場(chǎng)助力經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展，期貨市場(chǎng)也正在不斷激發(fā)出在更高層面服務(wù)國家發(fā)展的潛力。二、科學(xué)把握推進(jìn)期貨市場(chǎng)發(fā)展與監管工作的方法論《意見(jiàn)》指出，做好期貨市場(chǎng)工作，要做到“四個(gè)堅持”，為我們推進(jìn)期貨市場(chǎng)強監管、防風(fēng)險、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展點(diǎn)明了思路、提供了遵循，是必須貫穿各項工作始終的基本原則。（一）要堅持政治引領(lǐng)、服務(wù)大局。我國期貨市場(chǎng)是在黨的領(lǐng)導下開(kāi)辦的金融事業(yè)，期貨監管者和從業(yè)者必須旗幟鮮明講政治，堅決貫徹落實(shí)黨中央決策部署，堅守服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的根本宗旨，確保市場(chǎng)發(fā)展方向不偏、步伐穩健。開(kāi)展期貨監管工作，要將政治性、人民性與專(zhuān)業(yè)性有機結合起來(lái)，既遵循一般規律，更立足國情市情，探索中國特色期貨監管制度和業(yè)務(wù)模式，引導期貨市場(chǎng)走好高質(zhì)量發(fā)展之路。（二）要堅持目標導向、系統謀劃?！兑庖?jiàn)》立足期貨市場(chǎng)實(shí)際，按照到2029年、到2035年、到本世紀中葉三個(gè)階段，設計了層次合理、層層遞進(jìn)的發(fā)展目標，勾畫(huà)了期貨市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的清晰圖景。我們要錨定目標扎實(shí)開(kāi)展工作，尤其是對于提高大宗商品價(jià)格影響力、建設世界一流期貨交易所等長(cháng)遠目標，要進(jìn)一步細化分階段的工作重點(diǎn)，一步一個(gè)腳印向著(zhù)目標扎實(shí)邁進(jìn)。（三）要堅持問(wèn)題導向、精準施策。改革的過(guò)程就是不斷發(fā)現問(wèn)題、分析問(wèn)題、解決問(wèn)題的過(guò)程。奔著(zhù)解決最突出的問(wèn)題去，是我們黨深化改革的重要思想方法和工作方法?！兑庖?jiàn)》指出，期貨市場(chǎng)“還存在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟質(zhì)效和價(jià)格影響力不強、監管規則和風(fēng)險防控體系適應性不足等問(wèn)題”。我們要聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節，有針對性地補短板、轉方式、強弱項，通過(guò)解決這些問(wèn)題，不斷深化期貨市場(chǎng)改革。（四）要堅持統籌兼顧、穩中求進(jìn)。近年來(lái)，隨著(zhù)市場(chǎng)發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步，期貨市場(chǎng)自身的復雜性，以及與現貨市場(chǎng)、其他金融市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性均顯著(zhù)增強，新情況、新問(wèn)題不斷涌現，給監管帶來(lái)較大挑戰。我們要進(jìn)一步強化系統思維，立足全局做好多元目標的統籌平衡，加強與有關(guān)各方的溝通協(xié)調，把握好相互關(guān)聯(lián)政策實(shí)施的力度、節奏、步調，穩中求進(jìn)、以進(jìn)促穩，以“十指彈鋼琴”奏出期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的華彩樂(lè )章。三、一體推進(jìn)期貨市場(chǎng)加強監管、防范風(fēng)險、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展《意見(jiàn)》緊緊圍繞期貨市場(chǎng)加強監管、防范風(fēng)險、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，提出了覆蓋八個(gè)方面的邏輯嚴密、環(huán)環(huán)相扣的政策措施體系。我們要全面理解、系統落實(shí)、一體推進(jìn)。（一）全面從嚴強監管?！兑庖?jiàn)》將中央金融工作會(huì )議關(guān)于“五大監管”的要求在期貨領(lǐng)域予以細化，以行為監管和機構監管為著(zhù)力點(diǎn)，以加強穿透式監管和持續監管為工作重點(diǎn)，以功能監管為補充，構建了全方位、立體化的期貨市場(chǎng)監管布局。行為監管方面，既要管合法，嚴格監管期貨交易行為；也要管非法，嚴厲打擊違法違規行為。機構監管方面，強監管政策全面覆蓋期貨公司股權管理、公司治理、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險處置各個(gè)環(huán)節。穿透式監管方面，要通過(guò)嚴格落實(shí)賬戶(hù)實(shí)名制、優(yōu)化實(shí)際控制關(guān)系賬戶(hù)管理方式、改進(jìn)大戶(hù)報告規則等措施，強化對期貨交易行為“一看到底”，同時(shí)要加強對期貨公司股東和實(shí)際控制人的穿透審查，嚴防不符合規定條件的主體控制期貨公司。持續監管方面，無(wú)論對期貨交易行為還是期貨公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，均要加強從準入到退出的全過(guò)程監管。功能監管方面，要統一證券期貨經(jīng)營(yíng)機構開(kāi)展衍生品交易的監管尺度和強度，著(zhù)力實(shí)現同類(lèi)業(yè)務(wù)的監管標準協(xié)調一致。（二）聚焦“四早”防風(fēng)險?！兑庖?jiàn)》緊扣早識別、早預警、早暴露、早處置，大力提升期貨市場(chǎng)應對各類(lèi)風(fēng)險挑戰的韌性，守住不發(fā)生系統性風(fēng)險的底線(xiàn)。在風(fēng)險預防方面，要進(jìn)一步鞏固期貨市場(chǎng)運行監測和風(fēng)險預警體系，完善各項制度規則，用好大數據資源，加強定量分析，推動(dòng)風(fēng)險預警體系向數字化、智能化、實(shí)時(shí)響應轉型，進(jìn)一步提高對期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)和資金進(jìn)出監測的有效性。在風(fēng)險處置方面，要壓實(shí)結算參與人責任，優(yōu)化擔保品管理，盤(pán)活期貨風(fēng)險準備金，完善“違約瀑布”層次，充實(shí)期貨市場(chǎng)風(fēng)險處置資源；要聚焦期貨交割、網(wǎng)絡(luò )與信息技術(shù)等關(guān)鍵環(huán)節部位，不斷夯實(shí)基礎性制度，筑牢阻斷風(fēng)險傳染的“隔離墻”；要健全行業(yè)機構風(fēng)險處置工作協(xié)同機制，穩妥出清個(gè)案風(fēng)險。（三）多措并舉促發(fā)展?！兑庖?jiàn)》秉持以改革促發(fā)展、以開(kāi)放促發(fā)展的理念，全面部署了促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的舉措。商品期貨方面，要聚焦農業(yè)強國、制造強國、綠色低碳發(fā)展等，完善品種布局，豐富交易工具，不斷提升品種功能發(fā)揮水平；要優(yōu)化保證金、做市商相關(guān)政策，推動(dòng)企業(yè)套期保值交易降本增效。金融期貨和衍生品方面，要進(jìn)一步發(fā)揮股指期貨期權功能，助力增強股票市場(chǎng)內在穩定性；要繼續推動(dòng)商業(yè)銀行參與國債期貨交易，提升利率風(fēng)險管理能力；要采取有效措施，支持中長(cháng)期資金開(kāi)展金融期貨和衍生品套期保值交易。對外開(kāi)放方面，要統籌好開(kāi)放與安全，有序擴大期貨市場(chǎng)高水平制度型開(kāi)放，提高我國期貨價(jià)格的國際影響力。（四）深化協(xié)作聚合力。期貨衍生于現貨，期貨市場(chǎng)與商品現貨市場(chǎng)、其他金融市場(chǎng)共同構成一個(gè)緊密關(guān)聯(lián)的生態(tài)系統。加強期現、央地、部際、跨境等多個(gè)層面的監管協(xié)作，對于有效推進(jìn)期貨市場(chǎng)強監管、防風(fēng)險、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要?！兑庖?jiàn)》專(zhuān)章對深化期貨市場(chǎng)監管協(xié)作進(jìn)行了部署。信息共享方面，既要加強期貨監管與股票、債券、基金等監管的數據信息共享，也要加強中國證監會(huì )與現貨市場(chǎng)相關(guān)管理部門(mén)的數據信息共享。期現聯(lián)動(dòng)方面，要建立期現貨綜合分析體系，提升從宏觀(guān)看期貨、從期貨看宏觀(guān)的能力，共同做好重點(diǎn)商品價(jià)量指標監測和研判，合力促進(jìn)期現貨市場(chǎng)平穩健康發(fā)展。監管執法方面，要加強監管部門(mén)、地方政府、司法機關(guān)的溝通協(xié)作，對試圖擾亂市場(chǎng)秩序、危害市場(chǎng)生態(tài)的不法分子形成強大威懾。藍圖已經(jīng)繪就，征途就在腳下。我們堅信，在黨中央的堅強領(lǐng)導下，在有關(guān)各方的共同努力下，我國期貨市場(chǎng)必將實(shí)現更高質(zhì)量的發(fā)展，為以中國式現代化全面推進(jìn)強國建設、民族復興偉業(yè)作出新的更大貢獻。
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